一、 2020/21年度粮食产量增加，供给相对充裕

　　（一）全球大米产量创历史纪录，库存消费比处于 7年来高点

　　联合国粮农组织 于 2020 年 12月预计， 2020/21年度全球 大米 产量 5 . 084 亿吨，同比 增加 775万吨， 增幅1. 5 %， 创 历史 最高纪录；消费量 5 . 1 亿吨，同比 增加 754万吨， 增幅1. 5 % ；贸易量 4760万 吨，同比 增加 308万吨， 增幅 6 . 9 % 。 2020/21年度 全球大米期末库存 1 . 81 亿吨，同比 下降 80万吨。尽管全球大米期末库存小幅下降，但全球主要大米出口国库存较多，供应较为充裕，库存消费比为7年来的高点。

　　（二）全球小麦产量和期末库存量均处于历史次高水平

　　预计2020/21年度全球小麦产量7.62亿吨，同比减少62万吨，略低于2016/17年度的7.64亿吨，为历史次高水平； 消费量 7 . 58 亿吨，同比 增加 809万吨， 增幅1. 1 % ；贸易量 1 . 85 亿吨，同比 基本持平。 2020/21年度 全球小麦期末库存量 2 . 83 亿吨，同比 增加 627万吨， 增幅 2 . 3 % ，为 历史次高水平。联合国粮农组织称， 中国 小麦 库存增加是全球小麦库存增长 的主要原因， 阿根廷、欧盟、美国等部分小麦出口国和地区由于产量下降，库存将有所减少。

　　（三）全球玉米产量增加，消费大幅增长，库存下降

　　预计 2020/21年度全球 玉米 产量 11 . 55 亿吨，同比 增加 1660万吨， 增幅1. 5 % ；消费量 11 . 69 亿吨，同比 增加 2600万吨， 增幅 2 . 3 % ，生猪养殖恢复导致中国玉米饲用消费大幅增加；贸易量 1 . 83 亿吨，同比 增加 850万吨，中国玉米价格大幅上涨，进口需求明显增加。 2020/21年度 全球玉米期末库存量 3 . 36 亿吨，同比 下降 1930万吨，降幅5.4%。其中美国玉米库存下降明显，中国玉米消费增加，库存大幅下降。

　　（四）全球大豆产量大幅增加，消费增长，库存下降

　　预计 2020/21年度全球大豆产量3.6 6 亿吨，同比大幅增加2 70 0万吨，增幅8. 0 %；消费量3.7 3 亿吨，同比增加1 27 0万吨，增幅3. 5 %；贸易量1.6 8 亿吨，同比减少 9 0万吨，减幅0. 5 %。2020/21年度全球大豆期末库存量 4940 万吨，同比减少 75 0万吨，减幅 13 . 2 %，全球大豆库存降至 7年来低点 。

　　二 、 8月份以来国际市场谷物价格大幅上涨的原因分析

　　尽管 2020/21年度 全球粮食供应相对充裕，但受多种因素共同影响， 2 020 年 8月份以来，国际市场粮食价格全面上涨 。 202 0 年 11 月 23 日芝加哥期货交易所（CBOT）大豆主力合约 盘中最高达到 1 200 美分/蒲式耳， 创下 6年多来的新高， 较8月初上 涨 34 %； 11月30日 玉米主力合约 盘中最高价 4 39 .5美分/蒲式耳， 创下 2019 年 6月以来高点， 较8月初上涨 34 %； 11月21日 小麦主力合约 盘中最高价 637 . 7 5美分/蒲式耳， 创下 6年多来新高， 较8月初上涨1 9 %。 从 主要大米出口国泰国和越南 的 大米报价看， 12月3 日越南5%破碎率大米FOB （ 离 岸 价 ） 报价 490 美元/吨，比 8 月初上涨 8.9 %;泰国5%破碎率大米报价 512 美元/吨，比 8 月初上涨 8 % ，均处于近 6年来的高位 。

　　（一）干旱天气影响玉米和大豆生产，阶段性供给担忧及市场炒作带动国际市场价格大幅上涨

　　2020 年8、9月份美国中西部大豆和玉米产区持续干旱 并且 发生 了 三次飓风过境，市场对美国农业部下调玉米和大豆单产预期持续增强，加上中国采购美国大豆大幅增加，引发 了 市场炒作。随之而来的 拉尼娜天气 ，导致 南美大豆产区天气 持续 干燥， 对新季大豆播种和早期生长造成不利影响， 市场 担忧 巴西 和 阿根廷新季大豆单产 低于预期，基金对国际大豆市场炒作力度不断加大，投机基金在 CBOT大豆期货和期权市场净多单持仓达到历史最高水平，推动国际市场大豆价格创下6年多来的高点 。

　　2 020 年美国玉米生长关键期的8、9月份，中西部部分玉米产区遭受干旱和飓风灾害，美国农业部不断下调玉米单产和总产量。欧盟和乌克兰玉米产区天气持续干旱，玉米单产和总产量低于市场先前预期。同时，以中国为代表的部分国家玉米进口和消费需求增加，导致多个玉米主产国或地区库存均 出现了 不同程度 的 下降，全球玉米期末库存降至5年来的低点，多种因素共同推动国际市场玉米价格大幅上涨。

　　（二）产情叠加疫情影响，上半年国际市场大米价格大幅上涨，下半年呈现高位震荡走势

　　20 20 年 上半年 全球第二大米出口国 的 泰国 稻谷产量 因干旱 出现下降，加上 新冠肺炎疫情影响，第一大米出口国印度实施封锁 等 措施， 放 缓了大米出口节奏，第三大米出口国越南限制4月份大米出口量，主要出口国柬埔寨也限制除香米外其他大米 的 出口，叠加部分国家短期加大进口 大米 采购，市场恐慌 情绪加重，导致 国际 市场大米价格大幅上涨 。 监测显示， 2020 年 5 月 中旬 泰国5%破碎率大米FOB报价 最高达 5 79 美元/吨 ， 较1月初上涨 30.1 % ，为近 7年来高点 ； 6 月 中旬越南 5%破碎率大米FOB报价 最高达 475 美元/吨 ， 较1月初上涨 31.2 %。

　　2020 年 6、7月份 国际市场大米价格 呈高位震荡走势 ， 泰国大米价格较年内高点有所回落。 主要原因：一是大米出口价格上涨导致国际需求疲软；二是全球大米 产量增加，供应较为 充裕 ； 三是为保证出口市场、增加出口创收，越南、柬埔寨 于 2020 年 5月 相继取消 了 大米出口限制，国际大米市场秩序逐步恢复。 由于 不利天气推迟了湄公河三角洲新季稻谷上市，市场担心大米供应，越南、泰国等主要出口国贸易商为保证出口合同履约，增加了 稻谷 收购量 。 202 0 年 8月份国际市场大米价格出现一波上涨行情，其中越南 5%破碎率大米FOB报价 涨至年内新高 495 美元/吨 ，进入 9月份后国际市场大米价格再次步入高位震荡走势 。

　　（三）部分出口国小麦产量因干旱下降，未来天气的不确定性，推动国际市场小麦价格明显上涨

　　受干旱 天气影响， 202 0 年欧盟和乌克兰小麦产量下降，巴西和阿根廷降雨偏少，小麦产量低于先前预期， 阿根廷小麦单产可能降至8年来最低 。在 2020 年 上半年国际市场大米价格大幅上涨， 8月份后 玉米大豆价格持续上涨的拉动下，国际市场小麦价格明显上涨。

　　2020 年 北半球冬小麦播种进展 比 较顺利，由于小麦价格上涨刺激了部分主产国扩大种植规模，但干旱天气可能制约种植面积大幅增加，对国际市场小麦价格形成有力支撑。欧盟在经历了2020年小麦面积缩减后，预计2021年将恢复性增加；俄罗斯小麦出口强劲，价格较高，刺激农民扩大种植面积；亚洲气候条件总体有利于2021/22年度小麦收成，预计印度、巴基斯坦和中国小麦种植面积 会 有所 增加。乌克兰降雨量偏少，土壤墒情不足，预计播种面积 可能会 低于往年平均水平；俄罗斯小麦产区缺少降雨，影响了早期作物苗情；美国大平原南部和中部降雨持续偏少，可能影响 202 1 年小麦产量前景。

　　（四）全球粮食消费和贸易需求增加，资金大肆炒作，助推国际市场粮食价格上涨

　　联合国粮农组织预计， 2020/21年度全球谷物消费量27.4 4 亿吨，同比增加524 4 万吨 ，增幅 2.0% ； 谷物贸易量4.5 5 亿吨，同比增加1 502 万吨， 增幅 3.4%， 为 历史新高。预计2020/21年度全球谷物期末库存 量 8.66亿吨，同比减少611万吨和0.7%，比11月份下调955万吨， 为 4年来最低。 2 020 年 下半年以来，以中 国 为代表的粮食进口和消费国对粮食需求持续强劲，以美国为代表的粮食出口国粮食出口量大幅增加，加上资金炒作 等 因素 的 影响 ，带动 了 国际粮食价格大幅上涨。

　　海关统计数据显示， 2020 年 1-10月我国进口粮食（含大豆）11514万吨，同比增幅28.5%，高出去年全年进口量370万吨，除大米外，其他主要粮食品种进口均明显增加。其中,大豆进口8322万吨，同比增长17.7%，为历史同期新高；玉米进口782万吨，同比增长97.3%，比去年全年进口量增加303万吨，已超过全年 720万吨的 进口关税配额，为年度进口新高；小麦进口669万吨，同比增幅163.6%，比去年全年进口量增加320万吨，为近15年来年度进口最高；大麦进口598万吨，同比增幅13.4%，比去年全年进口量增加5万吨；高粱进口402万吨，大幅高于去年83万吨的进口总量；大米进口184万吨，减幅3.7%，为近9年来同期最低，是我国唯一进口同比减少的粮食品种。

　　三、国际粮价上涨对国内市场影响总体有限

　　2020 年 8月 以来 ， 国际市场 粮食价格明显 上涨，但各品种进口完税成本仍低于国 内市场价格。 据国家粮油信息中心监测， 2020 年 11月 25 日，美国2号黄玉米进口完税成本较东北玉米到南方港口 价格 低 587 元/吨，美国软红冬麦完税成本较江苏红麦到南方港口 价格 低 28 3元/吨，美国大豆完税成本较黑龙江油用大豆价格低 767 元/吨，越南5%破碎率大米完税成本较广东市场早籼米价格低 16 元/吨。 由于国 内 粮食供给充足， 国际市场粮价上涨 对国内市场影响 总体有限 ，但各品种间存在 一定程度 的 差异 ， 应理性看待。

　　（一）国内稻谷供给充裕，阶段性过剩特征明显，国际粮价上涨对国内稻米市场基本没有影响

　　自2004年实行稻谷最低收购价政策以来，我国稻谷产量总体维持增长态势，尽管2019年稻谷产量 为 2.1亿吨， 同比减少 252 万吨 ， 但仍处于历史较高水平。我国稻谷连续多年产大于需，国家通过实行最低收购价格政策，敞开收购稻谷，政策性稻谷库存持续增加。目前国内稻谷库存能满足全国人民一年消费，库存量处于历史较高水平。

　　2020年国家继续在稻谷主产区实行最低收购价政策，并将南方籼稻最低收购价格每斤提高0.01元，鼓励有条件的地区恢复双季稻生产，确保粮食产量稳定和口粮安全。在国家政策支持下， 202 0 年我国稻谷面积和产量均增加。国家粮油信息中心 2 020 年 11月份预计，2020年我国稻谷播种面积3014万公顷，同比增加45.2万公顷（226万亩），增幅1.52%；稻谷总产量2.118亿吨，同比增加219万吨，增幅1.05%；预计2020/21年度国内稻谷总消费量1.9982亿吨，同比增加502万吨，年度全国稻谷结余量1148万吨，继续呈产大于需格局。

　　海关数据显示，2019年我国进口大米255万吨，出口大米275万吨，大米贸易为净出口，大米进口量占我国大米产量的比重仅1.6%左右，国际市场大米价格上涨对国内稻米市场市场基本没有影响。 20 20 年上半年国际市场大米价格大幅上涨，但国内大米价格保持整体稳定，四季度国内稻米价格出现小幅上涨，但仍属于恢复性的，在有关部门及时启动中晚籼稻拍卖后，国内稻米价格保持平稳运行。

　　（二）国内小麦产需平衡有余，国际市场价格上涨对国内小麦市场影响有限

　　小麦作为我国主要口粮品种之一，自2004年以来国家连续实行最低收购价政策，保护农民种植积极性，稳定国内小麦生产。国家统计局数据显示， 2020 年全国夏收小麦（冬小麦）播种面积3.41亿亩，比2019年减少410.2万亩，但由于单产提高，夏收小麦产量仍达1.3168亿吨，比2019年增加75.6万吨。国家粮油信息中心 于 2020 年 11月预计， 2020 年我国小麦总产量 将 达 1.34亿吨，同比增加41万吨，已连续6年稳定在1.3亿吨以上。由于国内居民消费结构升级，肉蛋奶消费持续增加，面粉消费呈稳中有降趋势，国内小麦市场一直保持平衡有余的局面。国家粮油信息中心预计，2020/21年度我国小麦消费量1.3127亿吨，同比增加959万吨。主要原因是 玉米价格大幅上涨导致小麦替代玉米饲用消费增加。预计2020/21年度我国小麦结余量972万吨，比上年度减少635万吨，连续第8年产大于需。目前我国小麦库存处于历史最好时期，小麦库存能够满足全国一年的消费。

　　我国进口小麦主要是用于 品种调剂 ，进口量 较小。 2019年进口小麦349万吨，占我国小麦总产量的比重在2.6%左右；虽然 2020 年1-10月 小麦进口量明显增加，但占我国小麦总产量的比重仍不足 5%。 20 20 年国内小麦价格出现上涨，主要是受玉米价格大幅上涨的带动，在国家政策性小麦投放持续进行，并大幅增加拍卖量的情况下，4季度国内小麦价格保持平稳运行。 8月份以来，国际市场小麦价格大幅上涨，虽然进口成本不断提高，但仍低于国内市场价格，对国内小麦市场的影响有限。随着小麦进口量增加，需防范国际市场小麦价格上涨对国内市场的输入性影响，特别是舆情影响。

　　（三）国内玉米市场与国际市场相关性低，临储玉米去库存结束、产需缺口持续存在、市场预期等多种因素推动价格大幅上涨

　　近几年，国家持续推进农业供给侧结构性改革，主动调减镰刀湾地区和低质低效区玉米种植面积，加大临储玉米投放力度，国内玉米种植面积 调减。国家粮油信息中心 于 20 20 年 11月预计，2020年我国玉米播种面积4123万公顷，同比减少5.4万公顷（81万亩）；全国玉米产量2.61亿吨，同比增加23万吨。

　　近几年，我国玉米消费需求持续强劲，尽管2019年因非洲猪瘟疫情，国内玉米饲用消费量减少，但因工业消费增加，玉米总体需求降幅并不大。 202 0 年我国生猪养殖持续恢复，玉米及替代品饲用消费大幅增加，国内玉米市场连续第4年存在产需缺口。国家粮油信息中心 于 2020 年 11月预计，2020/21年度我国玉米总消费量2.9104亿吨，同比减少491万吨；年度产需缺口2304万吨，同比缩小454万吨。 考虑 今年 拍卖 的 临储玉米 尚有部分未进入消费市场 ， 同时，有 关部门采取增加配额外玉米进口、定向销售不宜存稻谷和部分小麦给饲料养殖企业等措施， 加上大麦 、高粱等饲用替代品进口 增加，新粮集中上市销售，后期 国内玉米供应有保障 。但 受资本炒作、农民惜售、市场主体收粮建库存等因素叠加， 玉米 产需缺口被放大 。

　　受玉米进口配额限制，国际市场玉米价格与国内市场的相关性较低。 202 0 年 上半年临储玉米去库存结束，市场预期后期 会 因 国内玉米市场供应紧张，资本炒作力度加大等因素，推动国内玉米期货和现货价格大幅上涨，但上半年国际市场玉米价格因供应充裕呈下跌态势。8月份以来，国际市场玉米价格大幅上涨，但国内玉米价格一直呈现高位震荡态势。