一、国内新麦产质量同比下降
“质价”制约托市收购力度
始于5月中旬且一直持续至5月下旬的大范围降水，导致主产区新麦产质量不同程度下降；湖北、安徽、江苏等江淮一带产区，小麦成熟收获期降水最多，对小麦整体品质及产量的影响最明显；河南南部、山东部分区域小麦也不同程度受到影响，2018年小麦产质量较上年下降明显。国家统计局最新公布的数据显示，2018年全国小麦播种面积3.51亿亩，比上年减少257万亩，下降0.7%；小麦单产为366公斤/亩，比上年减少6.1公斤/亩，下降1.6%；小麦产量12835万吨，较上年减少310万吨，下降2.4%。国内权威机构预计2018年全国小麦播种面积2383万公顷，较2017年减少15.7万公顷；预计小麦单产5.141吨/公顷，较2017年减少270公斤/公顷；预计2018年全国小麦产量12250万吨，较2017年减少727万吨。相比之下，市场主体对2018年产小麦产质量下降所导致的有效供给下降幅度明显要高，这也成为支撑其囤粮待涨的主要因素。在国内陈小麦市场供需结构性矛盾仍存的情况下，2018年产新麦产质量同比下降无疑“雪上加霜”。
今年国内主产区小麦托市收购时间较上年偏晚且托市收购启动范围较上年缩窄，
继6月6日安徽地区启动托市收购后，江苏地区6月12日、河南地区6月13日相继启动托市收购。
湖北自7月7日起开始实施超标小麦收购，共计三类，收购价格在0.5-0.90元/斤。
国内主产区新麦收购进度持续平缓，主产区新麦收购量与上年同期呈现扩大态势，这使得新麦市场购销不温不火。据统计，截至7月10日，
主产区小麦累计收购数量2717万吨，同比减少1590万吨；相比之下，自2012年以来主产区平均收购量3659万吨，最低值为2012年的2724万吨，最高值为2014年的5088万吨。
二、国家临储小麦暂停投放 后期拍卖政策市场影响大
2018年以来国家临储小麦拍卖底价累计下调110元/吨，但国家临储小麦“去库存”效果不佳，自6月18日起国家临储小麦暂停投放市场。
据统计，截至6月底，2018年以来国家临储小麦累计投放量4705.0561万吨，实际成交量571.6952万吨，平均成交率12.15%，周度成交均价2391-2510元/吨；其中2013年产国家临储小麦仅成交0.3663万吨，2014年产国家临储小麦成交169.1105万吨，2015年产国家临储小麦成交231.9719万吨，2016年产国家临储小麦成交150.6343万吨。相比之下，上年国家临储小麦累计投放量6308.085万吨，实际成交量706.2021万吨，平均成交率11.2%，周度成交均价2436-2522元/吨
。从国家临储小麦主要区域成交情况来看，2018年以来江苏地区投放量892.3921万吨，实际成交量117.5638万吨；安徽地区投放量1192.767万吨，实际成交量96.8134万吨；河南地区投放量1205.7297万吨，实际成交量276.3937万吨；山东地区投放量157.1359万吨，实际成交量36.2025万吨；河北地区投放量213.8248万吨，实际成交量20.1344万吨；湖北地区投放量944.5758万吨，实际成交量2.588万吨。
据统计，截至7月中旬，国家临储小麦剩余库存数量7377万吨，同比增加1633万吨
；其中2014年产小麦1057万吨，2015年产小麦1307万吨，2016年产小麦2627万吨，2017年产小麦2378万吨
。从主要地区国家临储小麦剩余库存数量来看，江苏地区1277万吨，同比增加422万吨；安徽地区1659万吨，同比增加370万吨；河南地区3463万吨，同比增加688万吨；山东地区362万吨，同比增加42万吨；河北地区382万吨，同比增加89万吨；湖北地区234万吨，同比增加22万吨。
三、中美贸易摩擦持续 美麦进口或将同比明显下降
美国农业部7月全球小麦供需报告下调俄罗斯、乌克兰和欧盟产量预估和出口预估，上调美国产量预估和出口预估，全球2018/19年期末库存预估为2.6088亿吨，6月预估为2.6616亿吨；其中
美国2018/19年度小麦年末库存预估为9.85亿蒲式耳，6月预估为9.46亿蒲式耳；美国2018/19年度小麦出口预估为9.75亿蒲式耳，6月预估为9.5亿蒲式耳。
国际谷物理事会（IGC）称，2018/19年度全球小麦库存降幅相对较小，只有600万吨，不过将是六年来首次减少，将主要集中在主要出口国上。
据澳大利亚农业资源经济科学局（ABARES）发布的展望报告显示，2018/19年度全球小麦产量预计减少到7.43亿吨，同比降低2%；2018/19年度全球小麦期末库存预计为2.58亿吨，比上年减少2%。德国商业银行((Commerzbank)发布报告显示，因预期几大小麦主产国收成欠佳以及玉米市场坚挺，2018年下半年CBOT小麦期货预计将维持在每蒲式耳5美元上方。我国目前小麦进口贸易实行配额制，自2004年以来，每年进口小麦配额的发放量963.6 万吨，国营贸易比例 90%。中美贸易摩擦使得国内进口美麦的积极性下降，由于品质不同，黑海小麦可能无法完全取代美国小麦，国内贸易商可能需要转而进口加拿大小麦。据美国政府数据显示，2017-2018作物季（从6月到次年5月），美国向中国出口90.24万吨小麦，低于上一作物季的156万吨。
中国海关总署最新公布的数据显示，
5月份我国进口小麦数量63万吨，创下自2014年2月以来的最高纪录，同比增加24.8%，为今年以来首次正增长；市场担心后期贸易战会加剧，加大了对其他国别进口小麦的采购；1-5月累计进口量为165万吨，同比减少24.9%
。美国农业部7月全球小麦供需报告预计
中国2018/19年度小麦进口预估为450万吨；国家粮油信息中心预计2018/19年度我国小麦进口量为400万吨，较上年度增加31.5万吨，增幅8.5%。